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[转载]林园---经典投资语录

18-08-18 19:44    作者:思涵论股    相关股票: 贵州茅台 片仔癀 云南白药
原文地址:林园---经典投资语录作者:

林园---经典投资语录

一、林园谈股市投资

1、我是笨人笨办法,认为价格合理就随机买入,有钱就买,结果就是股份越买越多,越买越套,但现在的结果是过去套住的都是金项链。

我已经习惯了买入就被深套的结果,好像买套是我愿意见到的结果,买后股票上涨我反而不高兴,涨了我可能买得少了,对我来说,数量比价格更重要。

2、全国股民都亏钱,这是不正常的,一旦恢复到正常,你就可以赚很多钱了。

3、牛市中,不管初期、中期、末期,最主要的赚钱方法就是买龙头股。我就做一个傻瓜,做一只乌龟,不管它涨跌,抓住龙头股一路持有。牛市最主要的操作方法就是持有,不能拿就不能赚大钱,赚了一倍两倍都不叫赚大钱。高抛低吸我是做不到的,你能做到就是神仙了。

4、卖出股票的三个条件:发现性价比更好的公司;公司经营情况发生变化;公司确实被高估了。

5、股市最大的价值就是赚钱。它对人性是一种磨练。很多事确实是要有耐性的,一般人都熬不过我,我就熬的能力比别人强。就两个字,坚持。

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二、林园谈老字号和快消品

1、在中国投资,我们思考最重要的因素是有超过十三亿的华人,世界第一的人口大国,有十三亿张嘴巴,他们每天吃掉的喝掉的一定是世界第一。无论穷人富人,通过嘴巴消耗掉的东西,人均都是差不多的,中国人不比外国人吃得少喝得少,人活着吃喝是最重要的。我们投资与嘴巴相关的企业是不会错的,它们的产品是一次消耗掉的,不存在库存。

我们只要把握几个要点就可以了:

一、它的消费量是否足够大;

二、它新增利润的来源基本不需要通过加大投资来产生;

三、买点是否便宜;

四、消费是不是持续性的;

五、最好是相对单一的产品。

2、食品安全对龙头企业不构成影响,因为它们的产品都经过上百年的考验。过一段时间大家都忘了,该吃的吃该喝的喝,一切照旧,说多了也没人愿意听。

3、我们选的都是老字号知名品牌企业,最好是它的利润就来源于一种产品,而且这种产品既有悠久的历史文化,又被人们公认为好的东西。实际上,这就是企业的核心竞争力。

4、说到底,这就是门槛,是独门生意,一般的企业生产不了这些产品,这就是垄断,这些企业走向世界是迟早的事,一个产品如果不好,它是不会传承下去的,早就被淘汰了。

5、这些公司主要产品都是具有独有性的产品,它们都是经过时间考验的老字号,这些公司都是印钞机,它们自上市以来每年都分红,大股东都不会减持股份。

6、这些独有的老字号产品的定价权完全掌握在它们自己手里,随着人们未来收入的倍增,消费的起的人也会大幅增加,到那时它们想卖多少钱就卖多少钱,这是由人性决定的。多数人都会有钱了去消费享乐产品和健康产品,这点没钱的人是体会不到的。

7、凭借老字号数百年的文化积淀以及品牌的独有性和部分产品的垄断性,它的高议价能力会在今后的业绩中得以体现。

8、通过这些黑天鹅事件的考验,连同一些不明确因素的彻底大白天下,真金不怕火炼,这些老字号的股价将会越来越高,到那时它是不会理会别人的言论的,人们也不会相信了。

9、老字号的繁荣与人们收入的迅速提高有绝对的关系。

10、快速消费品企业和周期性企业有着本质区别。周期性企业会受各种影响,盈利变化很快,当然我们无法估值了,而快速消费品都被嘴巴吃掉了,嘴巴数量又不会减少,所以它的盈利也非常容易算出来。最重要的是快消品多是投资一定,产出无限大,是真正的赚钱机器。这也是我们看到例如可口可乐这样的公司,股价能够长期上涨的最核心原因。

11、我投资的家到底在哪里?我们研究了欧美发达国家的股市后发现,能够长盛不衰的多数来自和吃喝有关系的日常消费类公司,还有与身体健康有关系的医药公司,这些公司能够长期占据大市值公司。而有一些大市值公司就是在特定的时间内出现,甚至有些知名的公司我们都没看见它们长时间盈利,虽然它们能改变人们的生活。最早的一些航空业公司,还有一些技术类公司,包括一些钢铁巨人,近十年这些公司都出现了亏损。观察这些现象我们得出结论,我们的投资就是要买一些和嘴有关系的公司。这里有一个简单的道理,别的东西都可以不消费,或消费倾向发生变化,人们会去赶时髦,就像二十年前人们追逐索尼到今天追逐苹果。如果这样的话,我们就不能确定人们一直在使用一个公司的产品,这种消费习惯是随时可以改变的,但吃喝是人们不能回避的,每天都会吃,对药品的需求也是不可缺少的。所以,我给我自己定的纪律就是,我们投资的家是在和嘴有关系的公司,这是我们投资的主线。

12、与嘴有关公司的优点:

一是生产出来的产品没有库存,都给吃掉了,我们容易给它估值。往往这些公司都是有很大的品牌支持,符合投入一定产出无限大的原则。这些公司的利润来源不是靠增加投资产生的。

二是与嘴有关的公司是股民最容易看到和亲身体会到的,这些公司的产品是最容易传播的,受益人群也是最大的。当股市回暖的时候,股民首先会联想到与嘴有关系的这些公司,大家就会去购买这些股票,促使股价上涨。

13、有些大众消费品的股票我没有买,没有我就整天惦记,但又不敢买,觉得贵,这是很苦恼的事情。中国这些好东西,我没有持有是最痛苦的。

14、中国股市和国外股市现在有一个本质的区别,那就是中国公司的品牌价值没有体现出来。中国股市中品牌和非品牌的公司PE最多才差个五六倍,这是不正常的。我们认为品牌公司的PE要比非品牌的多一番才正常。非品牌PE如果是二十倍的话,品牌公司的PE应该是五十倍,这是国际上的一个趋势。但是目前看,我们的品牌和非品牌的PE非常接近,差别不大,大家都是共产主义。这就给我们提供了很多机会,我们的机会就是抓住这些品牌公司,等大家认为收入增加了,他一定会大量消费品牌的东西。我们要把品牌的东西死死抱住,分享大家大量消费让这些企业长大的乐趣。

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三、林园谈白酒消费

1、白酒和抽烟一样具有成瘾性,不管穷人还是富人,只要抽上喝上就很难戒掉,它能给人带来精神上的快感,这种感觉是不喝酒的人无法体会到的。

2、真正喝酒的主力军是大众,它和抽烟是一样的,官员要吸烟,老百姓也要吸烟,有钱人喝贵的酒,没钱人喝便宜的酒,都是要喝的。等喝便宜酒的人有钱了,他们也要喝贵的酒了。无形之中,便宜的酒是在给贵的酒培养潜在消费者。这就是人活在世上的乐趣,只要中国人的收入在未来不减少,高档白酒就不会差。

3、老祖宗给我们留下数千年的白酒文化,不会受一两次事件的影响而改变,这种成瘾性的消费是不会改变的。白酒文化就是中国人对世界的伟大贡献,它也是一种创新,喝酒的人会通过嘴边把这种文化世代相传。

4、白酒是中国对人类社会的伟大贡献,我认为什么高科技什么发明都比不上它,就像红烧肉对中国人的影响一样。别的都可以没有,人不可能离开吃喝。

5、喝酒作为人类八大享乐之一且喝酒具有成瘾性,中国的美食已经被世界各地的人们所认同,随着中国与世界各地交往的增加,中国的酒文化也会影响外国人的消费,我相信在不久的将来,喝中国白酒也会成为一种时尚。

6、白酒行业龙头公司不存在顶部,这是基于它们的主要产品都是供不应求的,喝酒的人是不会不喝酒的。

7、中国人的寿命在增加,寿命增加的话,白酒就会喝得越多。吃饭老人吃得少了,但他喝酒不会减少,所以他喝白酒的时间很长。过去人的寿命是六十岁,现在中国人平均寿命七十岁,多喝十年,这十年我们还在里面继续持有,没有问题。

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四、林园谈贵州茅台

1、去年白酒全国总销量是一千万吨,而茅台的销量只有一万吨,市场占有率只有千分之一,茅台的空间是很大的。这些品牌将在未来的岁月里大放光彩,这都源于人们对生活品质追求的提升,这是必然的结果。我只要拥有这些响当当的品牌,我认为就拥有了未来,从这个大方向的布局来看,高低相对于拥有反倒变得不那么重要了。未来人们对产品质量的追求一定是第一位的,而质量正是这些老字号企业核心的价值。

2、现在白酒龙头股的PE都很低,估值都非常便宜,而盈利又非常稳定,以茅台为例,对茅台盈利有影响的53度酒,只要它能够850块卖掉的话,它的盈利就有保障,别的因素对它都构不成影响,这也是茅台在口诛笔伐的环境下,股价每年都能创出新高的根本原因。

3、今年茅台年份酒卖得好,是历年最好的,十五年的年份酒已经卖断货几次了,经销商已把一月份的货卖了超过一半,今年终端没有存货的,货基本都在大的经销商手里。

4、茅台还是最硬朗的企业,是赚钱机器,未来的盈利是明确的,数字会说明一切,因为茅台现在的产量还远不及需求,供不应求将会长期存在,看看茅台出厂价与零售价的差价一切都明白了。

5、三年后,茅台是全世界最便宜的赚钱机器。

6、贵州茅台、云南白药、片仔癀这些公司自上市以来都是只分红、不融资的硬朗公司,我不喜欢整天缺钱的公司,愿意同那些账上现金每年都增加的公司打交道,我喜欢大款。

7、茅台酒作为具有两千多年历史的国酒,能够生存下来,就像我们吃的红烧肉一样,都是对人类社会的重大贡献,这些老字号的东西不会说轻易被一两个事件消灭。随着人们收入水平的提高,它的品牌价值才会体现出来。茅台是品牌价值最高的品牌,但它在市场上的零售价格以及在股市上的估值都还没有完全体现出来。

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五、林园谈医药投资

1、医药股我十几年前就已经开始投资了,主要是中药,不懂西药。由于人囗老龄化的趋势不断加强,防治中风、高血压、心血管疾病的用药量将会成倍增加,平均寿命增加一岁,用于治疗的费用将会大幅增加,由于化学药物多对肝肾功能有副作用,中药治疗疗效好的独家产品相关公司将会迎来超预期发展。

2、心脏疾病会急剧增加,五十岁以上的人口在急剧增加,这是人口的结构所决定的。

3、我们投资不管是医药还是什么,它一定是一个大的终端产品,而且要有一个大的品牌。至于以下的细分行业,我一般不参与,因为它没有足够的号召力。

4、医药选择的是中国传统的中医药,酒是中国两千多年就有的,都是老字号,垄断的。中药股中长期有机会,短期股价高了也没办法,高了我们也是买,低估是很难等来的。

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