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转债大扩容下的投资机会

18-08-31 07:39    作者:职业初段    相关股票: 天士力

中国转债自1998年南化转债始(宝安不是很严格),到2017年底退市的可转债只有109只,可是现在交易的可转债已超过100家,还有好多好多家已拿到证监会批文或发审委过会。中国股市大跃进后,现在转债也来了个大跃进。

我们知道公司想要上市要过五关斩六将,而可转债发行要比公司发行股票更严格,可是,现在为了公司发展,可转债发行条件比以前有所放松,比如,以前要担保,现在没了。

随着转债大扩容,可转债出现了很多新特点:

一、   重心向下。以前转债跌破面值就是机会,小盘转债破95、大盘转债跌破90更是大好机会,现在95元以下的转债一大把,甚至出现小盘转债开盘跌破90的情况,如128039123014,更有甚者,出现小盘转债面值以下负溢价,如128041.

二、   转债可能出现信用风险。以前的可转债是下有保底,上不封顶。现在的转债出现了ST,如128012.

随着转债大扩容的来临,特别是可能有超大转债的发行,可以说转债将迎来历史上最好的机会。

一、   稳健的投资者,到期年化收益率超5%128013127003127004123001.还有一个年化10%的辉丰转债,因被证监会立案,最好还是回避。

二、   攻守平衡的投资者,可选择面值以下,最好在95以下,溢价率在5%以内的,如128041128039113514128034113515123014123012123013

三、   超稳健的投资者,可选择近期可回售或到期。如113008132004123001.2018年的江南转债和天士力交债就是榜样。

所上的一切,我更看好第二种,特别是那种正股是小盘,股价处历史价位,最好在5元左右,基本面又不错,可转债又在95以下,溢价又不高,那就是上品了。因为现在大盘是空头,大盘可能跌到2450,而95元以下的小盘转债极限跌幅也就是10%,而一旦大盘出现中级反弹行情,会有不错的收益。


 
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