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港币大涨A股开启吃饭行情

18-09-21 18:01    作者:陈玖福    相关股票:
港币大涨  A股开启吃饭行情
玖福投资组合

                                (美元兑港元汇率走势)

  连续两日反攻之后,周四A股出现横盘小幅回落,量能再度萎缩到地量水平,市场对此轮回升行情再度产生担忧。我在“近期外资的新动向”一文中提出:“有意思的是,近期外资的新动向。前两天行情大涨,但外资流入的并不多,分别净流入21亿和9.3亿元。周四行情休整,但沪股通净流入36.58亿元,深股通净流入13.15亿元,合计高达近50亿元。显然,内资和外资的投资思路差异非常大。随着熊市的持续,底部的不明,内资大多数机构多持右侧交易策略,宁可追涨也不抄底;而外资的操作思路是典型的逆向思维,人弃我取,人取我弃,和内资喜欢追涨杀跌形成鲜明对比。这场内外资大PK,下周将面临一个重要的时间窗,可能会初见分晓,十一之后会决定鹿死谁手。”
  结果还没等到下周,本周五已经初见分晓。
  周五,A股走出近期罕见的大涨行情。上证指数上午在延续横盘调整之后,10点半出现探底回升,最后走出出乎绝大多数人预料的持续大涨行情,直至最高点收盘。上证指数报收2797.49点,大涨68.25点,涨幅2.50%;创业板较主板偏弱,收盘1411.12点,涨幅1.69%;中小板指数涨幅2.36%;上证50指数涨幅3.46%。
  从指数差异可以清晰地看出,上证50指数领涨,创业板偏弱,表明此轮反攻行情由权重股引领。
  上证50指数大涨3.46%,创出今年单日涨幅之最。一根大阳线突破8月底反弹高点,直抵7月反弹的高点,如果后市突破2579点,意味着构筑了长达3个月的底部箱体被突破,技术目标位当是3月23日的缺口处2800-2850点,可见空间还是相当可观。
  上证指数周五成功突破60日均线,越过8月28日的反弹高点,构筑了一个复合双底形态,而且已经突破双底颈线位,且量能出现明显放大。沪市成交1490亿元,较周四成交额1049亿元放大42.04%,放大幅度非常大,且绝对量能超过周三的1401亿元,呈现持续放大之势。这表明此轮反弹有效,后市技术目标位当在3000点附近。
  而创业板表现相对较弱,涨幅落后,目前还没有收复20日均线,下降趋势还没有突破。量能出现温和放大,绝对量能还不足。不过,作为新经济的先锋,创业板后市有望后来居上;如果创业板始终落后,则表明此轮行情走不远,当谨慎。
  周五最大消息是新政鼓励和引导居民消费的政策。在贸易受阻,投资下行的情况下,在作为三驾马车之一的大消费再度成为国家政策重点扶持的对象,不过从数据来看,当下我国家庭负债率比例非常之高已超过欧美,其主要的贡献就是房贷压力了;加上股市的大幅缩水导致整个金融市场的低迷,无钱可花的情况下,单纯推动刺激消费效果估计一般。但其实只要做强A股,一招就可以化解这一尴尬。
  周五的大涨可以说是前期利好政策的积累、市场预期和信心正在边际改善,风险偏好有所修复和提升的集中体现,而选择在周五启动,一个重要的契机是汇率的最新变化,也就是港币汇率的大涨。
  周五,港币对美元突然飙升,由之前的7.8424到最低7.7915,涨破7.80关口,日内涨逾400点。(如上图)
  中国香港采取的是联系汇率制度,联系汇率制度可以保证港币汇率的稳定,但也导致香港的货币政策完全失去了独立性。在过去的20多年中,美联储每次加息或降息后,香港金管局几乎都会跟随行动。不过2015年以来,美联储每次加息后,香港金管局也跟随加息相同幅度,基本利率从0.5%的历史低位被不断上调至当前的2.0%。
  但是2017年以来,尽管每次都跟随加息,但港币对美元却在持续贬值,今年4月港币兑美元汇率首次触及7.85的弱方兑换保证水平,后持续在7.85徘徊。香港政府多次出手买入港元以稳定港元汇率,才使得港币汇率维持在7.85兑换保证水平上。到今天之前一直维持在7.85附近,已经长达近6个月。
  之前有分析师极为担忧,提出港币汇率如果有效突破7.85可能引发新一轮金融危机。在1997年7月泰铢贬值引发亚洲金融危机时香港躲过了第一波冲击,但在当年10月,过度乐观的恒生指数很快遭遇恐慌性抛售,并在此后引发了汇率危机。今年因美联储持续加息,美元LIBOR紧跟联邦基准利率上行,而港元HIBOR随贴现基本利率上行幅度有限,导致六个月来香港与美国的市场利差扩大,利率套利活动增加,港元贬值,迫使香港金管局一再入市干预,以捍卫联系汇率制度。如果香港外汇储备耗尽,则可能演化为新一轮汇率危机,进而发生金融危机。
  9月20日晚间,央行在官网宣布,已与香港特别行政区金融管理局签署合作备忘录,以便利央行票据在香港发行,丰富香港高信用等级人民币金融产品,完善香港人民币债券收益率曲线。周五,港币大幅升值,警报解除。港股大涨1.73%,A股大涨2.50%,营造出节前欢乐气氛。
  最后祝我的朋友们中秋快乐,阖家团圆!

 
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