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近三个月回调较大

18-09-29 16:23    作者:freedom0123    相关股票:
近三个月回调较大,核心帐户的年度盈利回落到微亏的水平。影响具体配置的主要是医药降价、民办教育收费管控,私营殡葬价格管控等政策影响,导致重仓的几只股票回调较大。
这些政策出台的背景是向民生倾斜的政治需要,或者说要“杀富济贫”。所以之前越是暴利的行业,政策风险越大。但是之前暴利的行业,未来依然是暴利,这是供需性质决定的,并非一时的政策所能影响。
药价下降是利国利民的好事。行业调整会使研发能力差、不能通过一致性评价的小药企退出市场,准入受限的行业性质决定了好的药企赢利水平会维持高位,所以具有核心竞争力的药企盈利能力不受影响。而人均收入提高、人口老龄化、消费升级等因素会使行业保持较高增长,药企龙头的成长性影响不大,是抵御“贸易战”等外部经济冲击的最佳防御板块。
民办教育收费管控,私营墓地价格管控等政策也影响了枫叶教育和福寿园的股价。不过,这些政策如何落地还没定论,即使落地对企业的经营影响也不大。因为本质上是高净值人群希望得到超越面向中低人群的服务,这个趋势是不变的。
短期的市场波动不影响我们对这些板块的信心,我们还会坚持对龙头企业的布局,通过持有龙头企业而买入这些行业的未来。目前这些公司估值调整到了历史底部,再下降的空间有限,而业绩的增长会不断推升股价。
无论内外部经济环境如何变化,消费、医疗是受影响最小的板块,其中的优质公司还会继续增长,只要买入时估值不是特别高,时间会让我们自然而然地盈利。
总之,我们对股票组合的信心不变,价值投资的理念不变。

 
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