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三线是一场和自己的对话|下周两转债上市两转债发行

19-06-30 21:35    作者:极度风险厌恶者    相关股票:

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自言自语:三线是一场和自己的对话。

投资,有人说是一场和市场的对话。

三线,或许是一场和自己的对话。

 

三线试图不要和市场多交流,因为自己无法预测市场的行为,所以一交流,结果一定会以失败告终。

在三线看来,市场是自己不可捉摸的,说白了,市场就是一个神经病。

一个正常人非要和神经病比谁更神经,一定是正常人失败。

但是要比谁更正常,一定也是正常人失败。

不要和神经病比,才是正常人应该做的。

 

市场是神经病,是很多前辈贤者的发明,不是笔者的妄语。

市场是每个人组成的,都是人,都有自己的思(wang)想,但是无数个思(wang)想合成起来,就成为一个所有人匪夷所思的怪物,比如价格,比如指数。

其实也不奇怪,草原、高山、森林,每个生态系统里都有无数的妄想,羊想着狼死光光,狼想着肉食无忧,老虎想着虎孙满堂,青草想着所有食草动物消失,食腐动物想着捕猎双方同归于尽,大树想着吸光所有的阳光,灌木盼望大树被集体砍伐……

最终总会形成一个生态,所有种类兼收并存,会维持住一个动态比例,都不满足每个单一种类的妄想,但终究会存在,而且长久。每个个体尽管都不满意现状,腹诽、怨恨、骂骂咧咧,但也都留下了不走,甚至视为当然。

个体不能预测整体的综合性结果,整体也不满足每个个体的妄想。

但是整体还是存在了,而且好像还将长存。

市场,指数,价格,大致如是。

 

个体不能预测整体

简单事实。

承认,而且笃行之,三线百里,已经行过九十。

(市场不可测,和禅宗的“我是谁”一样,一通一切通。

“月明帘转身难”,有人始终转不过这个身,或者转而复回,鬼打墙。)

 

这个基础问题解决了,三线的行为模式就一马平川了。

市场难测,波动很大,那就先把向下的波动抹平了,然后吃向上的自然波动呗。

谁能抹平向下的波动(跌)?

转债,大核,类大核产品。

谁能增加向上的波动?

股性,题材,杠杆,仓位呗。

简而言之,安全第一的情况下,再追求更多的可能收益。

安全第一,波动第二。

无往不复,又回来了。

 

具体怎么做?

那就是自己和自己的一场对话。

 

“买什么?不买什么?”

买保本的,保本概率更大的;

不买保本价以上的,保本有风险、概率低的。

 

“可买可不买的买不买?”

安全第一。

所以不买最好。

 

“看不懂的买不买?”

安全第一。

所以最好不买。

(买了,也大概率被波动洗出去。)

 

“单只买多少?”

你能承受的最大损失。

比如,最大忍受5万,就是5万;最大忍受5%仓位,就是5%。

 

“买多少只合适?”

100%÷“你能承受最大单只损失”。

最大承受单只5%,20只或更多;最大承受2%,50只起步。

(另可参考“三个分散”策略综合考量。)

 

“怎么买?”

三线。

(价格)越安全,(单只)买得越多。

 

“怎么控制某转债仓位?”

单只转债的三线配比。

 

“怎么控制整体仓位?”

整体转债的三线配比。

 

“怎么控制节奏?”

三线,和三线配比。

仓位不足,按律加仓;

仓位满足,或超过,放慢节奏。

 

“怎么放慢节奏?”

(手动)调低三线。

或者三线配比向重仓线倾斜。

 

“买到了不涨的、涨得慢的债怎么办?”

没有关系,反正保本。

只要保本,总有机会。

莫看单只,要看整体。

 

“错过了大牛转债怎么办?”

没有关系,反正保本。

只要保本,总有机会。

莫看单只,来看整体。

 

“别人的债大涨,我的不涨怎么办?”

没有关系,只要保本。

不争一时,不争一只。

时间足够,且看整体。

 

“好几只转债刚刚涨到129.x,就跌回来了,没有复式,怎么办?”

市场神经,不和它杠。

它涨它的,三线我的。

 

“转债9x重仓了,跌到8x,7x了怎么办?”

市场神经,它跌它的,三线我的。

单只满仓,锁仓随意,反正保本(大概率整体)。

 

“转债莫名其妙出了利好,涨上去了……”

既定目标,狗血实现。

不管理由,只要结果。

要么复式,要么日内复式。

 

“转债莫名其妙出了利空,跌下去了……”

既定目标,狗血实现。

不管理由,只要安全。

确定安全,继续持有或加仓。

不能确定,分散持有或减仓。

 

“转债违约怎么办?”

不可避免,可以预算。

要么精选,要么分散。

三个分散,不妨一览。

 

……

……

 

问题多多,无非预算。

预算到了,事情真出了,也就没有那么多恐慌了。

 

所谓投资,就是承受自己能承受的风险,去等待概率更大的利益而已。

承受风险的大小,每人各不相同;

利益大小的概率,每人结论不同。

体现在转债上,无非就是仓位、价格、品种。

而这些,统统可以体现在三线的价格设置,以及三线配比的设置上。

 

三线一定,转债大吉;

市场不测,不骗自己;

自见自心,如是而已。

  

※智能自控转债2日发行;圣达生物转债3日发行;和而泰&中环环保转债7月1日上市。

如题。

 

智能自控转债7月2日发行,申购代码072877,简称“智能发债”。

该转债比较怪异,评级较低,也非纯国企,居然没有传统的“有条件回售条款”,这对持有人来说又开了一个恶例。如果后面人人效仿,转债条款质地又将下一个台阶——虽然这也算是与国际接轨(国外转债基本没有回售条款)。

此外,该转债的发行公告居然把转债申购代码和申购名称颠倒了,虽然是小事,但侧面可能说明公司金融管理多少有些问题,要么董秘是转债韭菜,要么承销券商是棒槌,要么都是。


 

截至周末,转股溢价率2.03%。

QQ群文件和本周报转发了国金、招商和申银万国的研报,仅供参考。

 

圣达生物转债7月3日发行,申购简称“圣达发债 ”,申购代码754079。

正股从事食品和饲料添加剂的研发、生产及销售,产品包括生物素、叶酸等维生素类产品和乳酸链球菌素、纳他霉素、ε-聚赖氨酸等生物保鲜剂。在规模化生产能力、技术工艺水平、产品市场占有率、品牌知名度等方面处于全球领先地位。2018年4季度收购通辽圣达75%股权,新增维生素B2、黄原胶及生物保鲜剂产品的新产能。

民企,周期,安全性一般,波动性中等偏上。

截至周末,转股价为28.78元,正股价为27.40元,转股价值95.205元,转股溢价率5.04%。

 

 

中环环保转债71日上市,转债代码123026

又一家环保企业,市场同类转债较多。华东地区污水处理和环境工程服务商,业务集中安徽、山东等地。机构找到的题材是“城镇和农村污水处理空间较大”、“在手订单充足,股权集中,无质押,无解禁”以及“涉足垃圾焚烧发电业务”。简而言之,就是二三线城市污水处理商向三四线城市和县乡农村扩张的故事。

截至周末,集思录转股溢价率-14.10%。

 

和而泰转债71日上市,转债代码1280686

可能是近期转债中的庸中佼佼。起家于家用电器智能控制器,积极拓展汽车电子、电力工具、健康医疗、LED应用等相关领域,智能家居是题材(喜临门深度合作,采购其控制板和传感器,共享数据和云平台):通过通讯模块和传感器,获得呼吸和呼噜声、压力数据(压力传感器、音频传感器),了解睡眠状况,开发助眠系统。海外客户为主,伊莱克斯、惠而浦、TTI、博世西门子等海外大客户订单稳健增长(18年前五大客户占比59%+。国外厂商回款准时);国内大家电厂商控制器多自己开发,但也有逐步外包趋势,有待开拓空间。行业三大特点:规模大、下游广、国产率低,成长空间大。当前订单饱和、产能紧张,董事长持续增持,产学研一体,研发实力雄厚;子公司铖昌科技微波毫米波射频芯片技术在物联网通讯芯片、通讯与控制模组领域高维布局。缺点:民企,主要部件海外进口,产品58%出口国外国际局势和汇率影响。安全性略不确定,弹性较佳。

截至周末,集思录转股溢价率-4%。

 


 
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